In 1970 werd de Watney Cup opgericht, een achtsteams toernooi dat werd gehouden tijdens de voorbereidingsfase van de competitie. De kwalificatiecriteria voor de Watney Cup was specifiek: de twee hoogst scorende teams uit elke van de vier hoogste competities van het voorgaande seizoen, met uitzondering van de teams die waren gepromoveerd of een Europees ticket hadden gekregen. Hull City werd de eerste team in Engeland die een penalty shootout won.
In de halve finale van de Watney Cup in 1970 speelden Hull City en Manchester United tegen elkaar. Hull City opende de score met Chris Chilton, maar Manchester United gelijkspeelde met Denis Law in de 78e minuut. Na 30 minuten extra tijd was het nog steeds 1-1, waarna de wedstrijd werd beslecht met een penalty shootout. Dit was de eerste penalty shootout in de Engelse voetbalgeschiedenis die een competitieve wedstrijd besloeg. Manchester United won de shootout met 4-3, waarna ze in de finale terechtkwamen tegen Derby County, die uiteindelijk met 4-1 wonnen.
De Watney Cup werd na vier edities afgeschaft vanwege een dalende belangstelling. Derby en Stoke City hebben de beker gedeeld als de eerste en laatste winnaars van de competitie.